降准利好债市债基收益飙涨 慢牛格局有望持续奥门永利误乐域

  以正在发行的工银瑞信[微博]信用纯债一年定期开放债券基金为例,该产品以封闭运作和开放期相结合的方式运作,即以1年为一个运作周期,每年开放一次申购/赎回,每次开放5至20个工作日,之后继续进入封闭运作期。既保留了封闭运作的模式,不受日常申赎限制,节约成本,避免了交易冲击,稳定的规模更利于为投资者提供更高收益,还通过定期开放这一机制,在每个运作周期结束后为投资者安排集中申购赎回时间,让投资者及时兑现本金和收益,大大增加了资产的流动性。从投资收益的角度来看,工银信用纯债一年定期开放债基业绩比较基准为一年期银行定期存款税后收益率+1.2%。2004年至2012年,纯债基金连续9年获得正收益,平均年化收益率为5.68%,最高达16.62%,与一年定期存款利率、两年定期存款利率相比都有明显优势。

  值得一提的是,此前主打二级债基的工银瑞信(微博)日前则推出了其旗下首只纯债基金——工银瑞信纯债定期开放债券基金。该基金采用“封闭管理+定期开放”的运作模式,3年运作期内采用封闭管理模式,投资者只能在二级市场进行交易,每个运作周期结束后的5个工作日到1个月内,产品将开放份额申购、赎回。海通证券认为,这种运作模式有利于管理人通过将投资标的与运作期限匹配的操作方式来选择到期收益率较高的品种进行投资,充分使用杠杆操作,同时可有效规避二级市场折价带来的影响。

  一季度经济数据显示,一季度GDP同比增7.7%,全社会固定资产投资同比增长20.9%,全国规模以上工业增加值同比增长9.5%,社会消费品零售总额实际增10.8%。对此,众多业内人士分析认为,在政策基调偏紧的影响下,一系列经济数据低于预期,预示股市将继续保持震荡格局,防御型投资将是未来投资市场的主旋律。

  在此背景下,近期债基发行又迎来高峰期。

  随着防御型投资时代来临,哪种类型基金能够适应震荡的市场现状,并满足投资者理财需求呢?众所周知,股票型基金风险较大,属于进攻型产品,而作为资产“后防线”的债券型基金,在防御型投资时代中成了市场的主流投资品。从长期的历史数据来看,债券基金的绩优成绩也已经被越来越多投资者所认可。银河证券数据显示,截至4月12日,标准股票型基金过去三年的净值增长率-13.98%,同期长期标准债券型基金过去三年的净值增长率达到12.03%。

  工银瑞信纯债的拟任基金经理杜海涛也表示,债市有望迎来牛市下半场,未来债基仍有较好的投资机会。

  债券基金也有很多种,而且其分类繁多,且投资标的大多是枯燥难懂的固定收益类金融工具。那么,在众多的债券基金中,何种类型的债基能够满足投资者的理财需求,在防御型投资时代更值得“厮守”?今年以来,近90只新基金成立,其中债券基金占据了半壁江山,而最值得关注的定期开放债基截至一季度末已经新发9只,这种被称之为“类定存”的债基更具有独特的产品优势。

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  新快报综合报道
5月18日央行再降准,释放出4000多亿元的流动性。不过,相比之下,债市受到的利好推动明显大于股市,场内债基也因此受到资金追捧,折价幅度大幅收窄,部分品种的溢价率也进一步提高。业内人士预计,年内还有望降准两次,债市的慢牛格局仍会延续,目前仍是配置债基的合适时机。

  展望后市,业界普遍认为,当前基本面决定债市牛市格局没有改变,自去年四季度开始的债券行情仍然处在牛市途中。

  近期投资者对债基的投资热情也不断升温,不仅分级债基B类份额成交量和交易价格齐创新高,定期开放的A类份额也受到投资者竞相追捧。如5月22日迎来首次开放的天弘丰利A,一日热卖近9亿元,同日开放申赎的富国天盈A债基当日的有效申购申请高达45.7亿元,有效赎回申请仅为5亿元,净申购逾40亿元,以至于不得不启动比例配售机制,申购确认比例为34.14%。此前,金鹰持久回报A的配售比例为七成。而约定年化收益率为“一年定存利率+1.5%”的博时裕祥A6月8日打开申购,偏好低风险的投资者也可关注。

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