奥门永利误乐域:基金挖掘B2B2C企业价值

  ⊙记者 安仲文 ○编辑 张亦文

  ⊙记者 安仲文 ○编辑 张亦文

  在企业纷纷转型自救以适应新的商业模式之际,会讲故事的好企业在资本市场正带来足够的关注度和估值溢价,也才能成为基金投资的首选,但基金经理眼中“故事大王”的第一要素是谁在讲故事?而行业寡头们的故事往往最能打动基金经理。

  随着互联网行业的竞争逐步下沉到具体的消费场景中,具有B2B2C模式的软件企业越来越多被视为具有重要商业价值的平台和入口,B2B2C类型企业因此成为基金和产业资本竞相布局投资的领域。

  主流资金喜欢“听故事”

  石基信息(002153,股吧)日前发布公告,宣布与阿里巴巴[微博]的合作再进一步。淘宝(中国)软件有限公司将斥资28.1亿元入股石基信息,石基信息占据全国五星级酒店管理系统90%份额,是一家典型的B2B2C模式公司。

  故事和概念在主流人群眼中似乎成为一个贬义词,但在一些基金经理看来,主流资金从不拒绝故事,只不过机构投资者希望讲故事的企业应该具备一定的基本面和能力,故事不应该太离谱。

  B2B2C模式是企业经营者将产品销售给下游的企业客户,并通过企业客户手中的产品去影响消费者。如石基信息将酒店管理软件销售给酒店客户,并通过后者去影响具体的消费者。

  是谁在讲故事成为机构眼中的“故事”的核心,故事在基金经理眼中具有锦上添花的意义。在2013的A股市场中,当手游概念成为全市场最为热衷投资的领域时,手游的故事成为上市公司股价腾飞的重要因素。

  互联网巨头此前在A股市场已经投资了4家B2B2C类型的上市公司,分别是腾讯投资的顺网科技奥门永利误乐域,(300113,股吧)、四维图新(002405,股吧),阿里系投资的恒生电子(600570,股吧)、华数传媒(000156,股吧)。其中顺网科技[微博]将网维大师软件销售给网吧,并通过网吧覆盖用户,而四维图新、恒生电子则分别销售给汽车公司、基金公司;华数传媒将牌照服务销售给乐视、小米、TCL[微博],从而通过后者电视机硬件来接触终端用户。

  “有些企业,手游火,就说是手游;比特币火了,就说要搞比特币。”深圳一位基金经理认为这样的企业大多是投机取巧,根本不具有投资价值,这样的故事只能是为了减持而编造故事,从未思考如何让企业经营真正健康发展。

  正是因为B2B2C类型的公司具有某些互联网入口的特质,因此这些脱胎于软件公司的企业,通过取得较高市占率之后,从而使得自身产品实际上形成了一个可以影响C端消费者平台,而其价值从基金公司重仓持有的现象上也可见端倪。

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