上海钢联年报点评:2017利润历史新高,2018继往开来

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公告:2018年3月17日,公司公布2017年报。报告期内,公司实现营业收入737亿元,较上年同期增长79%;归属于上市公司股东净利润4,818万元,较上年同期增长118%,考虑到交易性金融资产减值978万元,整体符合预期。2018Q1业绩预告,归母净利润1,962万元

   
公司公告:2017年归属于母公司所有者的净利润为4817.8万元,较上年同期增117.95%;营业收入为736.97亿元,较上年同期增78.53%。

  • 2,138万元,比上年同期增长234% – 264%,取均值为公司历史单季度盈利新高。

   
2018年一季度预告,上海钢联净利润预计为1961.85万元-2138.15万元,同比增长233.75%-263.74%。

   
资讯业务收入2.46亿元,较上年同期增长32%,大数据壁垒加深。同时,根据中钢协负责人1月的确认,Mysteel
指数已获必和必拓采用,预计后续资讯业务国际化将推开。预收账款1.54亿元,同比增长42.6%。17年信息业务收入2.46亿,同比增长32.24%。由于信息咨询业务按年计费,出于会计严谨性,1.54亿预收款可能大部分来自于年费客户收入的分期确认,同时也体现公司咨询数据在钢铁B
端的认可,加速平台商业化落地。

   
2018年度配股公开发行证券预案,每10股配售3股的比例向全体股东配售,拟募集资金总额不超过12亿元。

   
钢银平台寄售交易量达2219万吨,量价齐升。截至报告期末,平台日均成交量19.19万吨;其中,钢银平台寄售交易量达2,219万吨,较上年同期增长23%。23%同比增长率为出于培育优质用户和风控角度,压制寄售交易量结果,预计2018年增长将高于23%。

    投资要点:

   
供应链服务收入同比增长145%,30亿授信+10亿定增为18年业绩爆发重要支撑。根据公司2018年1月25日公告,钢银电商计划2018年度向银行申请不超过人民币30亿元的银行授信额度。钢银电商曾于2017年11月向相关方定向增发获10亿元资金。预计资金供给跟上后能较快贡献相关收入,支撑2018年业绩爆发。

   
2017年净利润创年度历史新高,2018年Q1净利润创单季度历史新高。2017年归属于母公司所有者的净利润为4817.8万元,较上年同期增118%。2017年销售费用+管理费用合计3.23亿元(同比增长21%),远低于公司同期78.5%的收入增速和191%的扣非净利润增速。公司过去两年专注提升系统性能,完善风控,钢银电子商务交易平台完成4.0建设,app年内完成10余次迭代,平台化逐渐减少对人工依赖,风控提升、效率提升且费用得到控制。2018Q1预告净利润1961.85万元-2138.15万元,淡季情况下,单季度净利润创历史新高。

   
配股募集资金12亿元,控股股东全额认购。公司同时公告,配股募集资金12亿元,用于:1)大宗商品资讯与大数据业务升级项目(约6.5亿元);2)归还股东借款(约5.5亿元)。

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