Puma彪马开始股份分配,收购FILA的安踏会出手?

近日有消息称,安踏体育或将以重金收购德国运动品牌PUMA。而来自法国媒体《ChAllenge》的消息称,拥有PUMA86%股权的开云集团已经启动出售该品牌的计划,目前Puma的估值约为60亿欧元。

奥门永利误乐域,法国巴黎银行奢侈品总监Luca
Solca指出,安踏体育、PVH、VF等美国服饰集团都有可能出手收购Puma。

据消息,2016财年Puma集团销售总计36.27亿欧元,按年增加7.1%,固定汇率计增幅为10.2%,毛利率升至45.7%,净利润更实现68.0%的强劲增长,从前一年的3710万欧元增至6240万欧元。最新发布的2017年中报显示,公司上半财年销售总计19.738亿欧元,比去年同期16.784亿欧元上升17.6%。有分析认为,安踏体育收购Puma的一种方式是联合PE投资,另外一种方式仅收购Puma中国业务。

来源| 中国服装圈

作为我国体育行业的龙头企业,安踏在2014年以来持续保持着超过20%的业绩增速,分析来看,在安踏体育自身优异的零售、供应链、品牌管理下,公司主品牌安踏在其他国际品牌持续加码中国布局的情况下,在其大众功能用品领域依旧保持着双位数的业绩增长;而其中高端品牌FILA依靠公司在渠道供应链上的优势,在半年收入规模已达20亿的情况下依旧保持50%+增长的超预期表现。未来安踏将继续多品牌矩阵的布局以及精细化的品牌管理运营,希望保持其在中国市场的龙头地位。

开云集团正在剥离其在Puma的大部分控股权,精力集中在旗下奢侈品牌上。开云集团已将70%的Puma股份分配给股东,其中Artémis将成为持有Puma
29%股份的“长期战略股东”。

目前,Artémis持有开云集团40.9%的股份,而开云集团将继续持有Puma16%的股权,另外约有55%的股票在资本市场流通。针对Puma的出售传闻,首席财务官Jean-Marc
Duplaix在一次媒体电话会议中表示,公司之所以选择不直接销售Puma,是为了避免导致品牌不稳定的漫长过程,同时也是对品牌转型期股东耐心的回馈。

早前也有与开云集团关系密切的消息人士透露,Puma的出售已是板上钉钉的事实,只是还未确定具体的出售时间。花旗银行分析师Thomas
Chauvet和汇丰银行的一份报告均指出,开云集团收购Puma已有10年,现在是出售的最佳时机,并预计开云集团最快将于今年完成Puma的出售。

据业界人士预测,目前Puma的下一个买家最大的可能是来自亚洲。法国巴黎银行奢侈品总监Luca
Solca在去年初发布预测时指出,中国安踏体育以及PVH和VF等美国服饰集团都有可能出手收购Puma。

该公司补充说,在交易后,Kering将保留彪马约16%的股份,拥有40%的Kering股份的Artémis将成为Puma的长期战略股东,拥有约29%的股权。彪马的自由流通量将增加到大约55%。

彪马在一份声明中表示,此举将导致彪马股票更大的自由流通,为投资者增加投资彪马的可能性,并允许公司重申其业务战略。

近一年来,安踏股价不断上涨,在1月10日,安踏体育股价大涨2.6%至每股37.45港元,破新记录,市值则首次突破1000亿录得1005.37亿港元,成为国内第一家市值超过千亿的服饰零售集团。受益于人们对体育运动的不断重视,运动服饰销售的不断提升,安踏体育的在运动服饰销售的同类品牌中营收也随之增加。此外截至2017年12月底,安踏体育股价一年来累积上涨逾56%,目前市值约为977亿港元,成国内市值最高的服饰零售集团,市值约为442亿人民币的海澜之家位居第二。

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