欧洲政治火药桶还有余波【奥门永利误乐域】?顶级投行给出最佳对冲策略

FX168财经报社(香港)讯 高盛全球外汇策略联席主管Zach
Pandl在致客户的报告中写道,由于认为意大利的政治危机将不利于欧元的短期前景,下调欧元预期。

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高盛将12个月欧元/美元预期从先前的1.30下调至1.25,同时预计未来三个月维持在1.15的“平稳的轨迹上”。

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尽管高盛仍然对欧元持有“结构性看多”的立场,但“很难预见其短期内将大幅升值”。

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意大利重新大选“有被视为对欧元进行全民公投的风险–或至少是公投决定该国的欧元区成员国身份是否应当被认为是可以谈判的”。

  意大利火药桶引爆全球,欧元遭遇重创,曾惨跌至1.1506,为去年7月以来的低位!幸亏,意大利成功组阁,新一届内阁昨天就职,欧元多头得到喘息之机……

高盛称,根据其短期模型,欧元似乎接近于公允价值。

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Pandl称,过去意大利国债收益率差扩大100个基点使得欧元兑美元出现大约500个基点的跌幅。

  不过在投行的眼中,意大利的危机远远没有解决,后面可能还有更大的麻烦!高盛分析师Silvia
Ardagna在研报中警告称,如果认为持欧元怀疑论的前财长提名人Paolo
Savona出局代表“最坏的情况已经过去”,就是大错特错,意大利股债双涨的格局坚持不了太久。

经济活动数据改善,欧洲伙伴国做出让步,联盟党或五星运动党出台市场友好程度高得多的政策方案,可能会构成上行风险。

  Silvia
Ardagna认为,市场受到提振的核心预期是,联合政府组阁成功,移除了最早7月重新大选带来的不确定性风险。基于近期民调,新的大选会导致民粹主义政党支持率上涨,也通常被视为是对意大利能否继续留在欧元区的一次全民公投。

校对:JOE

  此外,BMO Capital Markets固收策略师Aaron
Kohli警告称,目前为止意大利风波都是在货币状况非常宽松的情况下发生的,“如果这种事件发生的时点推迟到未来,那么市场受到的冲击将会更大,因为抵御这种风险的缓冲会更薄弱。”

  这样的预期,也使得法国农业信贷银行,继高盛之后,下调了欧元的预期!此前,高盛全球外汇策略联席主管Zach
Pandl在致客户的报告中写道,由于认为意大利的政治危机将不利于欧元的短期前景,下调欧元预期。

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